什么是债转股(蓝石原创 | 什么是债转股)

2020-07-23 16:53 
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什么是债转股?相关法规整理

2018年12月25日,中国铁物债转股协议签约仪式在京举行,其与7家投资机构共同成立债转股主体——中铁物晟科技发展有限公司,以“发股还债”的方式偿还2018年底、2019年初私募债券兑付。

1.什么是债转股

债转股,顾名思义,就是将债权转为股权。是指国家组建金融资产管理公司,收购银行的不良资产,把原来银行与企业间的债权、债务关系,转变为金融资产管理公司与企业间的股权、产权关系。

2.参与机构(两大阵营:产业阵营和金融阵营)

产业阵营:中央各产业的主管部门;各地方上的就业、税收、GDP等;企业的股东和管理层以及员工。

金融阵营:银行或资管公司的原债权人、债转股后股东;中央的金融主管部门(央行、银监会)。

3.债转股流程

 

4.操作方式

序号 方式
1 作为新股发售
2 三角置换
3 债权转质押股权
4 债权转回购股权

4.1作为新股发售

 

债权方可以所拥有的债权参与债务方股份制改造,通过债转股作为新股发行。债务方企业需未改制上市。

4.2三角置换

 

此种情况是债务方自身资产薄弱,债权人不能接受,如果该债务企业持有其他企业的股权或债权,债权方可以通过第三方达成债转股的目的。

4.3债权质押股权

当企业债务到期无法清偿时,可通过签订“股权质押协议”重新获取对债权方股权使用权,质押期满债务方需偿还原始债务。若债务方仍不能清偿原始债务,则债权方将对质押股权进行处置。

(此种债权转股权出现的情况是在当质押期满后,债务人仍然不能清偿债务时发生。)

4.4债权转回购股权

当企业债务期满,无法立即清偿时,债权方与债务方签订“股权回购协议”,债权方以所持债权购买债务方等值股权。

5.债转股相关法规

2016年10月10日《国务院关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》

《关于市场化银行债权转股权指导意见》

2017年7月15日,《国家发展改革委办公厅关于发挥政府出资产业投资基金引导作用推进市场化银行债权转股权相关工作的通知》

2018年1月19日,七部委发布《关于市场化银行债权转股权实施中有关具体政策问题的通知》

2017年8月7日,银监会《商业银行新设债转股实施机构管理办法(试行)》

2018年6月29日,银保监会发布《金融资产投资公司管理办法(试行)》

作者:冯坤

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